為應(yīng)對全球金融危機(jī)對奧地利銀行業(yè)的沖擊，奧地利政府出臺了銀行救助計劃，金融基本保持穩(wěn)定。但是隨著金融危機(jī)的深化，對實體經(jīng)濟(jì)的影響日益顯現(xiàn)。中東歐經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)影響下發(fā)生逆轉(zhuǎn)。一些國家經(jīng)濟(jì)增幅大減，一些國家經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這些國家的共同特點是外債高筑，國際收支巨額逆差，國家財政捉襟見肘，個別國家甚至陷入崩潰的邊緣。中東歐形勢的變化給西歐國家?guī)�來新的巨大的風(fēng)險。西歐國家近年來向中東歐國家提供了大量外匯貸款，現(xiàn)在這些貸款的違約風(fēng)險陡增，直接威脅到西歐國家的金融穩(wěn)定。而在這一波沖擊中，奧地利首當(dāng)其沖。

奧地利是西方國家中向中東歐國家提供貸款最多的國家。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，奧地利銀行向中東歐國家提供的貸款總額達(dá)2240億歐元，接受其貸款最多的國家依次是捷克（504億）、羅馬尼亞（359億）、匈牙利（296億）、斯洛伐克（257億）、克羅地亞（194億）、俄羅斯（185億）、波蘭（133億）、烏克蘭（100億）、塞爾維亞（58億）和保加利亞（45億）。

德國和意大利也向東歐提供了大量貸款，分別為1780億歐元和1800億歐元。但是奧地利銀行的貸款總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重最高，為78%，大大高于其他西歐國家，如比利時的東歐貸款占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為32%，意大利為11.3%，德國只有7.1%。如果中東歐國家的經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)惡化，貸款違約率上升，給奧地利銀行造成的損失要大大高于其他國家，奧地利經(jīng)濟(jì)受到的影響也會比其他國家更嚴(yán)重。

奧地利面臨的風(fēng)險已在金融市場上得到了充分的體現(xiàn)。兩大商業(yè)銀行的奧地利第一銀行2008年三分之二的利潤來自中東歐，中央合作銀行有80%的利潤來自東歐，這兩家銀行的股票價格已經(jīng)從其峰值下跌了85%。與此同時，奧地利主權(quán)信用和銀行信用的風(fēng)險均大幅上升。目前奧地利信用違約交換點差為273個基點，即2.73%，已超過了希臘的2.7%，在歐洲僅次于風(fēng)險最高的冰島和愛爾蘭。而奧中央合作銀行的信用違約交換點差已升至5.35%，奧第一銀行的信用違約交換點差為4.85%。

奧地利銀行面臨的風(fēng)險究竟有多大、將會對奧地利造成多大影響，對此國際上的金融機(jī)構(gòu)和奧地利本國金融機(jī)構(gòu)有不同的看法。

奧地利央行行長諾沃特尼在3月初再次強(qiáng)調(diào)，奧地利政府在金融危機(jī)爆發(fā)后推出的銀行救助方案已經(jīng)考慮到了對中東歐貸款面臨的風(fēng)險，對應(yīng)對這一風(fēng)險是足夠的。奧地利和奧地利銀行的信譽是不容置疑的。奧地利政府除了向銀行提供了150億歐元的資本金，而且還提供了750億歐元用于銀行存款擔(dān)保。奧地利央行人士表示，盡管奧地利的東歐貸款違約風(fēng)險增高，但仍在可以承受的范圍之內(nèi)，奧最高可以承受310億歐元的損失。

瑞士信貸對奧地利銀行的風(fēng)險評價是：在樂觀的情況下，所有奧地利銀行需要130億歐元用于吸收因中東歐經(jīng)濟(jì)形勢惡化引起的信貸違約。在這種情況下奧地利政府已經(jīng)出臺的150億歐元的銀行救助計劃就已經(jīng)足夠。但是在悲觀的情況下，就需要有更多的資金。

在悲觀的情況下，中東歐貸款違約率可能會達(dá)到20%到30%，奧地利貸款的違約率可能為10%。在這種情況下奧地利第一銀行和中央合作銀行將分別額外需要86億和119億歐元的資本金。這樣奧地利銀行需要的總資本就將增加到380億歐元。

JP Morgan 和Morgan Stanley也對奧地利銀行面臨的風(fēng)險做出了評估，他們認(rèn)為，在極端的情況下，奧地利銀行需要的資本在400億歐元左右。

惠譽國際對奧地利四大銀行所作的負(fù)荷測試顯示，奧四大銀行的自有資本率均在10%左右。在一般情況下，奧地利銀行和中央合作銀行的自有資本率將分別下降6.3和6.2個百分點，而第一銀行和人民銀行的自有資本率將分別下降4.4和3.8個百分點。在極端情況下，這些銀行的自有資本將喪失殆盡。

注：⑴自有資本率下降

⑵最可能發(fā)生的情況

惠譽國際對不同國家貸款違約風(fēng)險的評估也不同：捷克和波蘭經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定，貸款違約率為10%；處于中間狀態(tài)的國家有羅馬尼亞、保加利亞、俄羅斯、克羅地亞、匈牙利等，其貸款違約率在17.5%；情況最差的國家是烏克蘭和哈薩克斯坦，其貸款違約率將達(dá)37%。

從各方對奧銀行的風(fēng)險分析來看，在比較樂觀的情況下，奧銀行的安全與穩(wěn)定應(yīng)無大礙。但如果發(fā)生極端情況，奧銀行將遭受重創(chuàng)，奧政府將被迫以較高的成本籌集資金向銀行注資或?qū)�銀行收歸國有。

從目前情況看，奧地利銀行究竟會受到多大的損失完全取決于中東歐形勢的發(fā)展。為降低奧地利銀行的風(fēng)險，奧地利政府積極推動歐盟展開救助中東歐經(jīng)濟(jì)的行動。1月27日奧地利總理費曼呼吁歐盟實施救助中東歐經(jīng)濟(jì)方案。但是在3月份歐盟首腦會議上，由匈牙利提出的相同內(nèi)容的提案未獲通過。盡管如此，歐盟首腦還是就國際收支救助基金增資方案達(dá)成共識，同意將基金規(guī)模擴(kuò)大一倍至500億歐元。在4月初的20國集團(tuán)峰會上，通過了向國際貨幣基金組織和世界銀行增資計劃和救助新興經(jīng)濟(jì)體的計劃。這些計劃表明國際金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備對面臨困境的中東歐國家予以救助，這對防止中東歐經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化和促使其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有積極的意義。不論是歐盟的國際收支救助基金還是國際貨幣基金組織增資計劃和新興經(jīng)濟(jì)體救助計劃，都在相當(dāng)程度上實現(xiàn)了奧地利的心愿，有效降低了中東歐風(fēng)險，解了奧地利的燃眉之急。下一步就要看這些計劃能夠發(fā)揮多大作用，中東歐經(jīng)濟(jì)能否盡快得以復(fù)蘇。

在奧地利的債務(wù)國中，除俄羅斯、烏克蘭、塞爾維亞和克羅地亞之外，其余均已加入歐盟，斯洛伐克已經(jīng)加入歐元區(qū)。金融危機(jī)對這些國家的經(jīng)濟(jì)造成不同程度的沖擊。捷克、波蘭和斯洛伐克經(jīng)濟(jì)增速明顯減緩，但預(yù)計2009年仍能保持一定的增長。保加利亞和羅馬尼亞經(jīng)濟(jì)將陷入停滯狀態(tài)。而匈牙利經(jīng)濟(jì)將深度衰退。國際收支大量逆差是這些國家經(jīng)濟(jì)的共同特點。其中保加利亞國際收支逆差占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重將達(dá)到13%，羅馬尼亞也達(dá)8%。俄羅斯作為能源大國，經(jīng)濟(jì)實力明顯強(qiáng)于其他國家。而烏克蘭嚴(yán)重依賴外部能源，經(jīng)濟(jì)陷入極大困境。

綜合來看，奧地利的債務(wù)國之中，羅馬尼亞、匈牙利和烏克蘭經(jīng)濟(jì)較困難，貸款違約風(fēng)險較高。這三國共接受奧銀行貸款755億歐元，占奧對東歐貸款總額的三分之一以上。這三國經(jīng)濟(jì)能否走出困境對奧地利來說至關(guān)重要。目前這三個國家一方面在積極爭取國際援助，另一方面根據(jù)本國情況采取刺激消費、調(diào)整或縮減支出等措施以求渡過難關(guān)。

中東歐國家經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)不僅取決于這些國家的努力，同時也有賴于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)。目前世界各主要經(jīng)濟(jì)體尚無好轉(zhuǎn)跡象。中東歐國家的經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀。奧地利面臨的中東歐風(fēng)險暫時還不至使奧銀行遭受重創(chuàng)，但要化險為夷尚需時日。